7월 상장 이에드디 기업 정보
- 경제정보/시장 & 기업 분석
- 2020. 7. 8. 10:00
안녕하세요 포그비엠 입니다.
이번 글에서는 7월에 상장하는 이엔드디에 대해서 알아보겠습니다.
## 주요 내용
▶ Cash Cow 촉매 부문
▶ 새로운 성장동력 2차 전지 부문
## 기업설명
이엔드디는 디젤 매연저감장치(DPF, DOC) 개발을 시작으로 현재는 환경 및 2차 전지에서 사용되는 기초 소재를 전문적으로 생산하는 업체입니다.
2017년에는 영업이익 적자이긴 하지만 2018년에는 흑자로 돌아선 후에 2019년에 크게 성장 하였습니다. 2020년 1분기에만 2019년 전체 영업이익의 56%를 달성하였습니다.
이엔드디는 환경사업 부문과 소재 부문으로 사업 부문이 구성되어 있습니다. 환경사업 부문은 촉매시스템/촉매 등을 판매하는 분문, 소재 부문은 2차전지 소재부문으로 구성되어 있습니다.
매출 비중은 2020년 1분기 기준 촉매시스템 64.3%, 촉매 31.4%, 기타 4.3%입니다.
## 촉매시스템의 Cash Cow
촉매 시스템 사업 부문은 자동차등의 매연저감장치와 그에 따른 전반적 시스템 설계 및 설치하는 부문으로 정부의 미세먼저 저감정책과 함께 성장중에 있습니다.
촉매 사업부문은 자동차 배기가스 후처리에 사용되는 촉매를 생산 및 공급하는 부문으로 엔진에서 나온 물질을 촉매 반응을 통해서 수증기와 질소로 바꿔주는 기술 입니다. 한국, 미국, 일본의 자동차 회사 9곳에 약 100개의 모델에 납품을 하고 있습니다. OEM 마켓뿐만 아니라 After Market에도 진출하기 위해 진행 중입니다.
2020년은 코로나로 인해서 미세먼지의 관심이 낮지만 미세먼지 절감을 위한 예산은 늘어가고 있습니다.
자동차 배출가스 저감사업은 차량 5등급에서 4등급까지 범위가 확대되기 때문에 이에 대한 촉매 시스템의 수요는 꾸준할 것으로 예상됩니다.
## 2차전지로 성장동력
양극화 물질 전구체 부문이 새로운 성장 동력으로 작용할 예정 입니다. 이전에 납입 이력을 가지고 있어 제품의 품질에 대한 검증은 완료 되었다고 볼수 있습니다.
이엔드디는 고객별로 맞춤 제조가 가능한 전구체 소재를 자체 개발하여 2차 전지의 수요 증가와 함께 빠르면 2020년 하반기부터 2차전지에서 매출이 발생될 것으로 기대하고 있습니다.
## 공모일정
본 청약은 7월 21일에서 22일에 진행되고 그전에 수요 예측을 7월 14일과 15일 양일에 걸쳐 진행할 예정입니다. 희망 공모가는 12,350원에서 14,400원으로 예상되는 시총은 1,155억에서 1,347억으로 예상 됩니다.
제조업에서 소재는 상당히 중요한 요소입니다. 촉매 부문에서 큰 수익이 가능하지만 아직 2차 전지는 본격적인 생산을 하지 않았기 때문에 보수적으로 접근하는 여유도 있어야 할 것으로 보입니다. 감사합니다.
출처: SK 증권
