카카오 주가 사업 전망
- 경제정보/시장 & 기업 분석
- 2020. 6. 21. 06:00
안녕하세요 포그비엠 입니다.
이번 글에서는 카카오가 영위하는 사업 전망에 대해서 알아보겠습니다.
## 인터넷 쇼핑
카카오가 성장한 이유 중에 하나가 인터넷쇼핑 입니다. 라이벌로 불리는 네이버와는 다른 방법이지만 인터넷 쇼핑이라는 카테고리는 동일합니다.
이 시장이 코로나19로 인하여 코로나로 인하여 크게 성장을 하였고 코로나 진정 후에도 예전의 방식으로 돌아가긴 쉽지 않아 성장세가 유지될 것으로 예상됩니다.
## 조금은 부족한 거래액
카카오의 선물하기 매출액은 2.9조로 타 회사 대비 높은 편은 아닙니다. 타 업체는 쇼핑이 주력이지만 카카오는 아직은 선물하기가 주력입니다.
카카오는 선물하기는 한국 시장에서 독보적 1위이고 2020년에는 톡딜, 톡스토어, 편의점 배달등의 서비스를 시작할 계획이기 때문에 계속 적으로 비니지스 시장을 확대한다는 전략을 가지고 있습니다.
## 지속 성장하는 선물하기
2019년의 국내 상품권 시장은 3.9조로 YoY 58% 성장 하였습니다. 2020년에도 34.5% 성장하여 4.5조 수준으로 예상됩니다. 성장률은 줄어들고 있지만 꾸준히 성장하는 모습을 보여 줍니다.
과거 카카오의 선물하기는 커피, 케이크 등의 간단한 식음료에서 화장품, 의류 및 기프트콘 등으로 확대가 되면서 계속적인 성장을 이룰 것으로 예상됩니다.
## 전자 상거래 본격 시작
선물하기 기능은 카카오의 주요 캐쉬카우로 2019년 실적은 영업수익 2962억, 영업이익 757억으로 25.6%의 마진율로 아주 높은 편입니다.
19년 11월 카카오 커머스와 카카오 메이커스가 합병하며 기획, 제조, 판매, 재고의 모든 분야로 서비스를 확대하였습니다.
선물하기라는 주요 서비스를 주축으로 20년 5월에는 GS25 편의점과 함께 편의점 배달 시장에 진출하였고 톡스토어 장보기 기능까지 확대할 예정입니다.
## 카카오페이 증권 등장
카카오페이증권은 2020년 2월에 출범하여 5% 이자의 입출금 통장과 펀드를 우선 시작하였습니다.
이벤트를 통해서 서비스 시작 2달 만에 100만 가입계좌를 확보하였습니다.
향후 증권계좌를 통해서 CMA, MMF 등의 투자에도 용이한 서비스를 출시할 계획으로 알려져 있습니다.
## 카카오뱅크의 지속 성장
카카오 뱅크의 인기는 식을 줄 모르는데 결과로 그대로 연결되고 있습니다. 2019년 영업수익 6649억(YoY 기준 77% 상승), 영업이익 133억 달성으로 흑자 전환에 성공하였습니다. 2020년도 이대로 이어진다면 흑자 유지가 가능할 것으로 예상됩니다.
카카오뱅크는 2017년에 출시하여 2020년 3월 기준 1200만 명의 고객이 계좌를 개설하였습니다. 기존 체크카드뿐만 아니라 2020년 4월에 신용카드 서비스까지 출시를 합니다.
카카오 뱅크가 확대를 하려고 하는 사업은 신용카드, 부동산담보대출과 기존은행이 할 수 없는 잔돈 저축 등이 있습니다.
신용카드는 2020년 4월에 서비스를 시작하여 10일 만에 신용카드 10만 장 발급에 성공하였으며 이용자 72%가 만족하는 것으로 나왔습니다.
저금통이라는 서비스도 1천 원 미만의 금액을 자동 저축하여 년 2%의 이자로 최대 10만 원까지 가능합니다.
2019년 5천억 규모의 유상증자를 통해서 카카오가 카카오뱅크의 최대 주주가 되었습니다.(지분율 34%)
카카오의 성장세가 무섭습니다. 주식은 20년 3월부터 5월까지 84% 상승하는 위력을 보여 주었습니다.
카카오를 한마디로 정리하자면 성장판이 뚫려 있다고 판단됩니다. 매년 매출액과 영업이익은 꾸준히 상승할 것으로 예상됩니다.
최근에 출시한 톡비즈 매출은 작년 대비 57%의 큰 성장을 할 것으로 기대가 됩니다. 기존 서비스의 매출액도 유지가 되면 신규 서비스의 성공적인 확대로 인해서 꾸준한 성장이 기대되며 메리츠 증권은 적정 주가를 30만 원으로 평가하였습니다. 저도 개인적으로 상당히 오를 종목으로 예상합니다. 감사합니다.
출처: 메리츠 증권 2020년 하반기 전망
