엔씨소프트 주가 2분기 실적 향후 전망

엔씨소프트 주가 2분기 실적 향후 전망

안녕하세요 포그비엠 입니다. 

이번 글에서는 엔씨소프트 2분기 실적 및 향후 전망에 대해서 알아보겠습니다.

## 2분기 실적

엔씨소프트 2분기 실적은 시장 기대를 하회하며 매출액 5386억 원, 영업이익 2090억 원을 기록하였습니다. 기대치를 하회한 이유는 주력 게임들의 전략적인 비수기 효과로 인해 예상 대비 매출 감소가 크게 반영됐기 때문으로 파악됩니다. 

리니지2M과 리니지M의 평균 일 매출은 각 22억 원, 18억 원을 기록했는데, 대규모 업데이트를 앞두고 프로모션 강도를 축소함에 따라 전분기 대비 감소되었습니다. 인건비는 전분기 지급됐던 대규모 인센티브 제거 효과로 전분기 대비 23% 줄었고, 신작 관련 마케팅 집행이 없어 마케팅비도 67% 감소했다. 이에 따라 영업이익률은 매출 하락에도 불구하고 전분기 대비 5.8% 개선된 38.8%를 기록하였습니다. 

## 게임 수명 장기화와 신작 주목

엔씨소프트의 3분기 매출액과 영업이익이 전년 동기 대비 각각 52%, 86% 증가할 것으로 전망합니다. 최근 리니지M의 매출은 7월 진행한 출시 3주년 기념 대규모 업데이트 효과로 인해 전분기 대비 큰 폭 반등한 것으로 파악됩니다. 리니지2M도 크로니클3 업데이트를 시작으로 하향세를 멈췄고, 이번 16일 공성전 업데이트로 인해 매출 안정세가 나타날 것으로 판단되기 때문입니다.

리니지2M의 해외 진출과 신작 블소2의 국내출시 일정은 지연 없이 연내로 재확인되었습니다. 리니지2 IP의 높은 해외 시장 인지도를 감안하면 기대감은 주가에 선반영될 것으로 판단하며, 연말 경쟁사들의 대작 출시도 부재하다는 점에서 흥행 기대감도 높아질 것으로 전망합니다. 감사합니다.

출처: 한화투자증권