빙그레 주가 전망(여름철 특수성)
- 경제정보/시장 & 기업 분석
- 2020. 6. 14. 01:00
안녕하세요 포그비엠 입니다.
이번 글에서는 빙그레 주가 전망에 대해서 알아보겠습니다.
2020년 6월 중순이지만 벌써 한 여름같이 느껴지고 있습니다. 너무 더운 날씨에 제일 먼저 생각나는 것 중에 하나가 시원한 아이스크림입니다. 이 시장의 대표 종목인 빙그레는 향후 어떤 모습일지 알아보겠습니다.
## 국내 아이스크림 시장
국내 아이스크림 시장은 계속적으로 규모는 축소(9년 평균 년 2.8% 하락) 되고 있습니다. 예전과 다르게 많은 대체품이 존재하고 실질적인 구매층인 학령인구가 감소하는 것이 대표적 원인입니다.
## 해태제과 인수
빙과 시장 업체별 점유율(2019년 3분기 기준)빙그레는 우리나라 3위 빙과 업체인 해태제과를 2020년 4월에 지분 100%를 1400억 원에 인수를 하였습니다.
만년 2위였던 빙그레는 해태제과 인수를 통해서 단숨에 빙과 부분 점유율 1위 업체가 되었습니다.
빙그레는 대표적인 투게더가 존재하지만 상대적으로 콘 타입의 아이스크림에는 점유율이 낮은 편이였습니다. 하지만 이번 해태제과 인수를 통해서 해태제과의 부라보콘 등이 제품군에 포함이 되면서 콘 시장에서도 높은 점유율을 가지게 되는 긍정적인 효과를 가지고 왔습니다.
## 냉장부분
코로나19로 인하여 개학이 늦어지면서 빙그레의 대표적인 상품인 바나나 우유 등의 실적이 저조해졌습니다. 바나나 우유 등 빙그레의 냉장 식품은 학교 상권에서 많은 매출이 일어났기 때문입니다.
요거트 및 흰 우유 등 학교 상권의 영향을 받지 않는 제품들은 코로나19로 인하여 매출액이 계속 상승하고 있습니다. 특히 면역력에 대한 관심이 높아지면서 요거트 시장의 매출액 상승을 이끌면서 전체 매출액은 상승할 것으로 예상 됩니다. 실제 20년 1분기는 전년 동기 대비 8.7% 상승하며 매출액이 1201억 원을 기록하였습니다.
## 냉동부분
해태제과 인수 외에도 코로나19로 인해서 집에 있는 시간이 길어지면서 간식 수요 상승으로 인한 수요 증가가 대표 적이며 20년 Q1의 실적은 전년 동기 대비 11.7% 상승하며 706억 원을 기록하였고 20년 Q2에도 계속 적인 상승이 이루어질 것으로 예상됩니다.
## 경영실적 전망
2020년 매출액은 9418억원 (YoY 7.2% 상승)과 영업이익은 520억(YoY 13.5% 상승)으로 예상하고 있습니다.
올여름은 작년보다 상당히 더울 것으로 예상이 되어 20년 2분기와 3분기 빙과류 실적이 상당 부분 개선될 것으로 예상됩니다. 이미 20년 4월 빙과류는 YoY 기준 10%의 상승을 보여 주었습니다.
2020년은 빙과 및 우유 등의 간식거리 매출은 증가가 예상되어 빙그레 주가도 상승할 것이라는 것에 긍정적입니다. 하지만, 2019년도에는 코스피보다 낮은 성장률을 보여 주어 확실한 수익률을 안겨줄 기업으로 판단하기보단 여름철 매출의 상승에 따라 중기(3개월 정도) 적 관점에서 바라보며 비수기가 시작되기 전에는 매매가 종료되어야 할 것으로 판단됩니다. 감사합니다.
