한화 주가 2분기 실적 분석
- 경제정보/시장 & 기업 분석
- 2020. 8. 20. 04:30
안녕하세요 포그비엠 입니다.
이번 글에서는 한화의 2분기 실적에 대해서 알아보겠습니다.
## 2분기 실적
한화의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 11조 원(-14% YoY), 5,013억 원(+37.9% YoY)를 기록 하였습니다. 컨센서스(매출액 12.4조 원, 영업이익 3,327억 원)을 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록하였습니다.
실적에 영향을 미친 변수는 ①제조(방산) 부문의 호조로 별도 영업이익이 585억 원(+21.6% YoY)를 기록했고, ②한화솔루션(영업이익 1,285억 원, +7.9% YoY), 한화생명보험(영업이익 1,388억 원, 흑자전환 YoY)의 실적 호전 등으로 요약된다. 또한 ③지난 분기에 대규모 적자(- 188억 원)를 기록했던 무역 부문의 적자 규모가 -63억 원 규모로 축소됐고, ④한화건설은 COVID-19로 인한 이라크 사업의 정체에도 불구하고, 국내 프로젝트 준공에 따른 수익성 개선(매출 총이익 기준 1Q20 805억 원 → 2Q20 1,030억 원) 효과 덕을 봤기 때문입니다.
## 향후 실적 전망
사업 포트폴리오 관점에서 하반기 연결 실적에 대한 전망은 양호한 것으로 보여집니다. ①자체 사업 및 건설 부문 실적의 핵심 변수는 ‘유가’ 동향이라 판단한다. 유가 반등은 한화 별도 부문의 수익성 개선으로 이어질 것이고 한화건설의 이라크 사업의 경우에도, 유가 반등에 따른 이라크 정부의 재정 안정화 영향을 기대할 수 있을 것이다. ②3Q20 별도(방산) 부문에서도 지연됐던 해외 수출 증가를 기대하기 때문입니다. ③한화생명보험의 경우 주식 시장 반등이 지속되면서 변액 보증준비금 환입 효과가 지속될 것으로 전망됩니다. ④호텔&리조트 부문의 경우에도 COVID-19 영향으로부터 회복하는 모습을 보여줄 것으로 전망된다. 이미 호텔&리조트 부문의 매출액은 20년 2분기부터 회복되는 모습을 보여주고 있습니다. 감사합니다.
출처: 유안타 증권
